La responsabilidad política y monetaria en la inflación

Este análisis examina cómo las autoridades económicas de Estados Unidos han comenzado a admitir, aunque de forma parcial, su papel en la escalada inflacionaria global. Tradicionalmente, se ha atribuido el fenómeno a factores externos como la guerra o los cuellos de botella post-pandemia, ignorando los estímulos fiscales y monetarios masivos.

La confesión de las autoridades

• Janet Yellen: Reconoce que el American Rescue Plan avivó la demanda, pero justifica estas medidas como una respuesta necesaria ante los riesgos económicos de aquel momento.
• Jerome Powell: Admite que la inflación es un problema de exceso de demanda y señala que la Reserva Federal debería haber subido los tipos de interés con mayor celeridad.
• Cristalina Georgieva: Critica la falta de previsión sobre la ley de consecuencias no intencionadas tras la impresión masiva de dinero durante la pandemia.

"I think we are not paying sufficient attention to the law of unintended consequences." - Cristalina Georgieva

En esencia, estas instituciones han admitido que su gestión, lejos de ser neutra, ha sido un motor directo del aumento de precios que actualmente afecta al poder adquisitivo de los ciudadanos.