Argentina: Superávit fiscal histórico y retos políticos
Análisis del superávit fiscal en Argentina
El gobierno de Javier Milei ha logrado un hito macroeconómico significativo: registrar dos meses consecutivos de superávit presupuestario (enero y febrero de 2024), una hazaña que no ocurría en el país desde 2011.
Impacto en la estabilización económica
- Reducción del riesgo país: La confianza de los mercados ha crecido, reflejada en una caída constante del riesgo país.
- Estabilidad cambiaria: A pesar de la reducción drástica de los tipos de interés de los pases (del 133% al 80%), el peso se ha mantenido estable frente al dólar.
- Control inflacionario: La menor oferta de pesos no deseados está contribuyendo a una tendencia desinflacionaria clara.
Los riesgos de sostenibilidad
A pesar del éxito fiscal, existen factores que amenazan la continuidad de este equilibrio:
1. Licuación del gasto: El superávit se ha logrado mediante recortes reales (salarios y pensiones ajustados por debajo de la inflación), lo que genera una presión social inevitable.
2. Efecto recesivo: El ajuste ha profundizado la recesión económica, lo que se traduce en una caída sostenida de los ingresos tributarios.
El conflicto político
El éxito a largo plazo depende de la inversión privada, la cual requiere desregulación. Sin embargo, el autor subraya un obstáculo grave:
"El gobierno de Javier Milei está haciendo los deberes en materia fiscal, pero el Poder Legislativo está haciendo los deberes para obstruir, para impedir el relanzamiento de la economía argentina".
El peronismo y el radicalismo están bloqueando activamente paquetes reformistas y decretos necesarios, buscando evitar que el plan de estabilización de Milei tenga un éxito definitivo que los desplace del poder.