La histórica depreciación del dólar en 2025: causas clave
La crisis del dólar en 2025
Durante la primera mitad de 2025, el dólar estadounidense ha experimentado una depreciación histórica, marcando su caída más pronunciada desde 1973. Este fenómeno es especialmente llamativo debido a su carácter generalizado frente a prácticamente todas las divisas globales.
Factores clave de la depreciación
Contrario a la lógica económica convencional basada en los tipos de interés —donde el diferencial a favor de EE. UU. debería haber fortalecido la divisa—, dos factores fundamentales explican esta tendencia:
- Desconfianza institucional: La política de aranceles y la estrategia comercial del gobierno de Donald Trump han generado temores sobre la fragmentación de la integración financiera global, reduciendo la utilidad del dólar como reserva de valor.
- Crisis fiscal: Existe una falta de voluntad política para corregir el déficit público, que roza el 7% del PIB. La percepción de que este endeudamiento se financiará mediante inflación a largo plazo ha mermado la confianza de los inversores.
Consecuencias en el mercado
"No es casualidad que el valor del dólar haya experimentado durante la primera mitad de 2025 su mayor caída desde 1973, año en que se produjo la fragmentación del sistema monetario internacional de Bretton Woods."
Ante este escenario, la demanda de activos alternativos como el oro o Bitcoin ha crecido, reflejando una búsqueda de refugios frente a la pérdida de atractivo del sistema fiat estadounidense.