La colonización de la Fed por el gobierno de Trump
El intento de control sobre la política monetaria
El gobierno de Donald Trump busca reducir masivamente los tipos de interés en Estados Unidos, presionando a la Reserva Federal (Fed) para que abandone su postura tradicional. A pesar de que la Fed ha iniciado un recorte preventivo debido a síntomas de fatiga económica, para el Ejecutivo estadounidense estas medidas son insuficientes.
Estrategias de influencia y el caso Stephen Miran
Para lograr sus objetivos, el equipo de Trump está apostando por la colonización del Consejo de Gobierno de la Fed mediante el nombramiento de figuras afines:
- Stephen Miran: Es el primer consejero nombrado por Trump en este mandato, quien mantiene un vínculo estrecho con el Consejo de Asesores Económicos del gobierno.
- Seguidismo político: Miran ha abogado por recortes de tipos más agresivos, alineándose con las cifras solicitadas por el secretario del Tesoro, Scott Besant.
- Agenda política: Los nuevos miembros buscan una Fed más intervencionista en el mercado de deuda pública para reducir el coste de la enorme deuda estatal.
Riesgos: Dominancia fiscal y valor del dólar
Si la Fed pierde su independencia formal, se corre el riesgo de caer en una situación de dominancia fiscal, donde la política monetaria se subordina a las necesidades de gasto del Tesoro en lugar de centrarse en la estabilidad de precios.
"Si la política monetaria de la Reserva Federal ya no se determinará para cuidar el valor del dólar, muchos inversores privados rehuirán tomar posiciones en esta moneda."
Las implicaciones a largo plazo incluyen:
- Mayor sesgo inflacionista debido a la pérdida de confianza en la estabilidad del dólar.
- Debilitamiento de la moneda como activo de reserva ante una gestión que prioriza el endeudamiento público sobre la ortodoxia financiera.