Por qué la gasolina es más cara hoy que en 2008

Este análisis examina las causas estructurales por las cuales los precios de la gasolina y el gasóleo han alcanzado máximos históricos, superando significativamente los registros de 2008, a pesar de que el valor del petróleo Brent no se encuentra en sus niveles máximos absolutos comparables.

Factores clave del sobrecoste

• Tipo de cambio euro-dólar: Mientras que en 2008 el euro estaba fuerte (1,5 USD), hoy el tipo de cambio cercano a la paridad encarece la importación de crudo, que cotiza en dólares.
• Crisis de capacidad de refino: Las refinerías operan al límite de su capacidad. La diferencia entre el precio del crudo y el del producto refinado (márgen de refino) está en máximos históricos.
• Costes operativos crecientes: El desulfurado del petróleo es un proceso intensivo en gas natural, cuyo precio se ha disparado, impactando directamente en el coste operativo de las refinerías, especialmente en Europa.
• Desinversión estratégica: La presión política y regulatoria orientada a una rápida transición energética ha disuadido a la industria de invertir en nuevas refinerías, ante la expectativa de que su demanda desaparecerá en pocas décadas.

"Si políticamente fijas un horizonte de caducidad a la industria, obviamente la industria deja de invertir."

El impacto de las políticas económicas

El autor señala que el problema no es solo de oferta, sino de una gestión macroeconómica contradictoria:

• La liberación de reservas estratégicas de crudo ayuda a moderar el precio del petróleo, pero no soluciona el "cuello de botella" en la transformación a combustible.
• La falta de inventarios de gasolina obliga a una competencia feroz por la capacidad de refino disponible.
• Los estímulos fiscales y monetarios masivos han inflado la demanda agregada drásticamente. Al enfrentar una oferta limitada y regulatoriamente restringida, el resultado inevitable es una inflación explosiva en múltiples sectores.