El ajuste fiscal de Milei: análisis del superávit argentino en 2024
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El Estado argentino cerró 2024 con superávit fiscal, logrando revertir una década y media de déficits constantes mediante un ajuste sin precedentes. A continuación, se detallan los puntos clave de esta política económica:
Ajuste del Gasto Público
- Reducción estructural: El gasto público real se contrajo un 26,4% en 2024, representando el mayor ajuste en la historia del país.
- Enfoque en términos relativos: Las partidas más afectadas fueron las transferencias de capital a las provincias (reducción del 96%), la obra pública (70%) y diversas transferencias corrientes.
- Impacto absoluto: En términos de volumen, el mayor ahorro provino de las pensiones contributivas (19% del ajuste total), seguidas por la obra pública y los programas sociales.
El Déficit Cuasi-Fiscal
El éxito macroeconómico no se limita al presupuesto primario. Un factor determinante fue la corrección del déficit cuasi-fiscal:
"A día de hoy, el tipo de interés que marca el Banco Central sobre sus operaciones de política monetaria es del 32%."
- La eliminación de los pasivos remunerados tradicionales (LELICs y pases) permitió reducir el gasto en intereses del 10% al 2% del PIB.
- Este ahorro de 8 puntos del PIB fue posible únicamente gracias al ancla fiscal, que generó la confianza necesaria en los mercados para reducir los tipos de interés.
Conclusión
El gobierno de Milei ha logrado una estabilización mediante una combinación de recortes presupuestarios y saneamiento monetario. El reto para 2025 será consolidar este ajuste estructural para mantener el equilibrio financiero alcanzado.